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绕地球两圈的香飘飘 真的还是领导地位么?

来源:未知 编辑:admin 时间:2017-06-17
对于我们常常喝的饮料,我想大家第一个要想到的就是香飘飘奶茶了吧。这个曾经在广告词中宣称着自己每年售卖出来的香飘飘奶茶可以绕地球两圈的企业,到底其销售数据是什么样的一种情况呢?
 
香飘飘食品股份有限公司主营椰果系列奶茶和美味系列奶茶,是我国速溶奶茶行业的领军企业,该公司已于6月6日通过了证监会发审委的审核,虽然也被发审委针对该公司的产品质量纠纷诉讼、经销商更换频次过高以及商标注册等3个问题提出了询问,但是若正常的话,香飘飘的一条腿已经迈进了A股证券市场的大门。但是这并不等同于香飘飘自身就是完美无瑕,相反该公司还存在不少问题值得关注。
 
“香飘飘奶茶每年卖出10亿杯的领导者”是令消费者耳熟能详的广告语,根据招股说明书披露的数据显示,香飘飘在2015年实际销售各类型奶茶3409.15万箱,按照该公司统一包装规格一箱30杯计算,该公司全年销售量却能达到10.23亿杯,但是也并未能超过10亿杯广告语多少。
 
而且,香飘飘的销售情况在近年来并不乐观,2013年到2015年的产品销量分别为3850.16万箱、3817.1万箱和3409.15万箱,逐年下降,且在2015年同比减少了10%以上,成为香飘飘近年来产品销量的“滑铁卢”。
 
对此,有研究员表示属于香飘飘成长的黄金期已成明日黄花了:“在早些年,香飘飘是唯一一个杯装奶茶产品的供应商,几乎垄断了整个市场,但是伴随着这一两年现场制作奶茶机的普及,奶茶消费者对于香飘飘的依赖程度不可避免地在降低。价值香飘飘奶茶中食品添加剂,尤其是防腐剂等,也令部分日益关注食品健康的消费者望而却步。”
 
与此相伴的则是香飘飘在近年来的业绩成长颇显尴尬,2013年到2015年实现销售收入分别为21.02亿元、20.93亿元和19.52亿元,与产品销量同步呈现出逐年减少趋势;再从净利润角度来看,2013年到2015年实现净利润金额分别为18415.39万元、18527.11万元和20342.16万元,其中2015年在产品销量和营业收入双降的基础上,净利润却能够同比出现近两千万元的增长,主要是源自该公司在2015年支出广告费大幅减少。根据招股说明书披露的相关数据显示,香飘飘2015年支出广告费仅25253.63万元,相比2014年和2016年的33277.97万元和35922.31万元,均明显少很多。
 
也即香飘飘在2015年不得不依赖于大幅压缩广告费支出,来弥补销售下滑给经营业绩带来的压力。与此同时,香飘飘的产能利用水平在近年来也并不饱和,根据招股说明书披露的相关数据显示,该公司2015年和2016年的总产能稳定在4522.44万箱,但实际产量则分别只有3355.46万箱和3947.87万箱,产能利用率分别只有74.2%和87.3%,即便是在销售量回暖的2016年,也存在12%的产能处于闲置状态。
 
然而就在香飘飘销售已经初现瓶颈的基础上,该公司本次上市还计划募集资金7.48亿元,分别投入到“年产10.36万吨液体奶茶建设项目”和“年产14.54万吨杯装奶茶自动化生产线建设项目”,其中“年产14.54万吨杯装奶茶自动化生产线建设项目”总投资额高达48792.36万元,年产4160万箱杯装奶茶,新增产能相当于该公司目前现有产能的92%。香飘飘在现有产能还存在十分之一以上的闲置状态下,能否顺利消化如此大的新增产能,这颇令人担忧。
 
不仅如此,根据招股说明书披露,香飘飘的“年产14.54万吨杯装奶茶自动化生产线建设项目”预计每年新增销售收入26.83亿元、年增净利润1.85亿元,但若以此计算该公司的杯装奶茶对外售价将达到每箱64.5元。然而该公司2016年对外销售3936.28万箱杯装奶茶,借此仅实现销售收入23.9亿元,由此计算香飘飘目前的杯装奶茶销售价仅为每箱60.71元。也即,该公司若想要达到募投项目预计效益,就不得不将产品售价提高6.24%,这对于目前销售不畅的香飘飘而言,并非易事。
 
此外,备受证监会发审委关注的经销商问题,在香飘飘的信息披露当中也存在值得关注之处。
 
根据该公司招股说明书相关信息,西宁城东鼎鑫食品商行在2012年至2016年始终是香飘飘的第一大客户,其中2012年到2014年涉及销售金额为2982.8万元、2936.69万元和3210.88万元。然而据公开工商注册资料显示,西宁城东鼎鑫食品商行注册成立于2008年4月、2014年实现营业总收入为5万元、纳税总额仅为0.1万元。
 
这就不禁令人产生疑问:2014年工商年检资料显示营业总收入才5万元的经销商,怎么可能向香飘飘采购3千万元以上的奶茶呢?
 
对此,香飘飘给予环球网的回复解释是:有关公开工商注册资料信息矛盾问题,根据其他媒体报道“11月20日,西宁城东鼎鑫食品商行冶姓负责人对记者表示,工商系统显示的年报仅仅是其一个门面的情况,鼎鑫还拥有其他几个门店。该负责人称,其所有的商铺每年销售香飘飘近4000万元。”
 
但是这其中的矛盾之处在于,工商年检数据应当是申报人旗下所有门店销售合计数,果如报道所称“仅仅是其一个门面的情况”,这是否意味这家名为“西宁城东鼎鑫食品商行”的经销商虚报了工商年检数据?那么在此基础上是否涉嫌逃税的违法经营行为呢?
 
其次,如果所谓的5万元销售额“仅仅是其一个门面的情况”,那么“西宁城东鼎鑫食品商行”需要设立多少家门店,才能够完成“每年销售香飘飘近4000万元”的销售任务呢?更何况,即便“每年销售香飘飘近4000万元”是真实的,这也与香飘飘的销售数据并不一致,那么到底谁家的数据是正确的?
 
我们看到已经有诸如小哇钟汉良等在内的多名明星来为香飘飘站台,在第二季的《奇葩说》里香飘飘也是冠名了的,而近期虽然香飘飘的广告和推广都有所减少,但是应该是和季节有关而不是销量除了问题。
 

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