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今天和大家谈一谈票据行业 它是如何理财的

来源:未知 编辑:admin 时间:2017-12-05
说到理财产品,大部分人能想到保险基金之类的,或许还有人认为股票也是一个非常不错的理财选择,但是跟那些有风险的理财产品比起来,有一个非常,不为人知的固收产品,它就叫做票据行业。
 
“钱十问”是我新做的采访栏目,会向各个行业的经验者提出10个问题。
这是第二期,采访了票据宝CEO李华军先生。
 
老朋友应该对票据宝不陌生,票据领域我只推荐了这一家平台。
 
李华军拥有20多年的票据从业经验,是中国最早一批接触银行承兑融资的人。2005年创办票据领域的信息撮合平台—中国票据网。随后通过票据宝切入交易领域,并获得了人人公司的投资。
 
以下是采访实录:
 
Q:我们先聊行业,再聊公司。票据行业的收益并不高,息差也有限。但是你们给到投资人的收益确实不算低。
 
A:有很多人对票据市场的认识是没有捋清楚的。
 
大家都觉得票据行业的收益低,息差也低。这种情况对也不对。
 
这么说的人,都是只关注了标准化的大票的利率,确实如此,票据市场公开出来的利率,都是标准化产品,利率很低,流动性特别好。
 
但票据市场中还充斥着小票。
 
我们对小票的定义是:100万以下非标准化的,流动性没有那么好。那我们把这种小票做贴现时,议价能力就会比较高了。可以单票单议。
 
此外,季节、年度、资金紧张程度,都会引起市场资金价格的波动。大票市场也有这些因素影响,大票的贴现率一直是在波动的。
 
票据利率可以参照上海同业资金拆借利率,也就是市场资金价格的利率。
 
这种大波动,映照在小票市场,它的利率波动就更大了。
 
Q:我好奇小票市场的规模有多大?
 
A:中国票据市场大概100多万亿。只算小票的话,不会超过30万亿,这就是我们的天花板。当然我这个数据很毛估了哈。
 
Q:这行地域属性强么?
 
A:强。虽然我们信息搜集都是线上,但是风控和交易都发生在线下。像票据宝就是以珠三角地区为主。
 
当然,还是看你总部在哪里。很简单,在沈阳的一张票能赚1万,在深圳的一张票也能赚1万,我肯定选深圳,因为效率更高嘛。
 
Q:我们聊聊电子票据和票交所吧,对你们影响大么?
 
A:好啊,先说电票,这个绝对是未来的主流,纸票会成为历史。人民银行也在逼着行业慢慢改变,它要求:
 
2017年起单张票面金额300万以上换电票。2018年起,票面金额100万以上换电票。
 
电票的流通更快,而且在风控方面也更容易:
 
首先能发出来流动的票据,人民银行已经帮你筛了;其次,电子票据的交易,也是在人民银行的封闭交易系统(ECDS)中交易;
 
再说说票交所,它是银行vs银行、银行vs非银机构之间交易票据的场所,基本上以标准化的大票为主,所以对我们没影响。
 
事实上,我们还受益了。
 
纸票为主的时候,企业更愿意开大票。因为管理一张一千万的票,和管理十张一百万的票,难度是不一样的。
 
但是电票为主的时候,企业更愿意接受一些小票,可以银行又不喜欢小票。我们的机会就多了。
 
Q:说说票据宝吧,我有几个问题想问很久了。我公众号里很多读者反馈,一打开你们的APP,全部都是“商业汇票”,很多人比较担心。
 
A:啊,这个我解释一下:
 
首先这是金融办的要求。我们现在不允许拿任何银行做担保,做宣传。
 
我们应金融办的要求,现在的定义就是P2P,也是因为这个原因,我们上了华兴银行的银行存管。
 
Q:等等,你们现在的自我定义是P2P?
 
A:是的,既然监管和制度上把我们定义成P2P来管,那我们就是。所以不能把银行作为噱头来宣传。
 
其次,“商业汇票”包含两种类型:
 
银行承兑汇票(银行兑付)
 
商业承兑汇票(企业兑付)
 
我们银行承兑汇票还是继续做的,只是现在也在尝试引入商业承兑汇票。
 
Q:能详细说说商业承兑汇票么?
 
A:电票越来越主流之后,商业承兑汇票市场真的是发生了翻天覆地的变化。
 
行业之外的人可能对此没什么感觉,但我们是真的能感受到这种变化。
 
利益格局、交易方式、业务模式全部推倒重来。
 
银行之间的交易必须全部线上交易 ,消除了信息壁垒,利润更薄了。银行也得寻找票据业务新的增长点,毫无疑问,就是商票。
 
可以说,整个票据市场各方的力量都在推动商票,在过去一年,它的发展确实也很快。
 
Q:但我个人是怀疑商票的兑付能力的。
 
A:理解的,很多人对此都有疑虑。我给你举个例子,在深圳,你说是比亚迪的票据流通性更好,还是哈尔滨银行的?显然是前者。
 
有一些城商行的市场认可度真的不如上市公司或者央企。不能一味地说,银票就是好,商票就是不行。一定是要分类分级的。
 
票据行业如果被选来作为理财产品的话,有着其他理财产品所不具备的好处。反正它的利润并不是特别的大,但是它需要投资人承担的风险也是非常渺小的,甚至可以说是零风险的,所以这款理财产品特别适合那些谨慎性格的人。

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